Contre toute attente la question mérite d’être posée.
Le profit est la condition nécessaire pour générer l’autofinancement d’entreprise mais cette condition est-elle suffisante pour autant ?
Si une entreprise doit investir plus que son profit pour … dégager du profit, les cash flows risquent de n’être pas au rendez vous des attentes.
Et même si l’activité finit par générer les cash flows attendus, l’entreprise peut-elle ipso facto s’en prévaloir comme supplément de sa richesse ?
C’est oublier trop vite l’actionnaire. La richesse de l’actionnaire s’évalue aussi d’après la chronique des cash flows futurs de l’entreprise.
C’est un peu comme si l’actionnaire préemptait la richesse future de l’entreprise à son profit…
Il est difficile de compter deux fois la richesse d’entreprise, richesse de l’entreprise d’une part, richesse de l’actionnaire de l’autre.
Difficile pour une entreprise – même riche – de le rester !
Dominique F. Pasquier